脉搏点2022：对创纪录的汽油价格的响应

从2022年3月到2022年7月，一加仑汽油的全国平均价格上涨了40％以上。经济理论预测，消费者将以至少一种直接的方式响应价格上涨：随着气价的上涨，人们在汽油上的花费减少，因为他们的偏好和预算限制。（他们平均进行这种调整是一个经验问题。）但是，消费者也可能以其他方式响应价格上涨。

拿这个剪辑从体育脱口秀节目“ NBA上的TNT”中作为一个轻松的例子。在其中，其中一位主人肯尼·史密斯（Kenny Smith）说，他不想购买效率低下的车辆，因为这将花费他80美元才能装满坦克。他的共同主持人Shaquille O’Neal认为，肯尼可以通过不让坦克的四分之三饱满来避免花费这么多钱。

One charitable interpretation of Shaq’s argument is that he seems to be claiming that purchasing gas four times for $20 feels less bad or is easier to manage than purchasing gas once for $80. Shaq is not the only person known to express this kind of sentiment. An在《纽约时报》上发表的文章在2021年秋季，包括对一个加油站的一名男子的采访，“他说他已经每周两次获得少量汽油，以使对他的银行帐户的打击软化。”

这些帐户引起了我自己作为驱动程序的一些经历的共鸣。例如，我记得在高中一次一次购买价值20美元的汽油。以这种方式购买少量的每笔交易的气体使我对现金流有一种控制感。

综上所述，这些轶事对价格上涨的响应远不及简单地减少整体驾驶或改用低级汽油的直接响应。汽油价格上涨会影响人们购买汽油more often？如果是这样，是什么激发了这种行为？

一种解释可能是一种认知偏见，例如“付出的痛苦”，这是由于损失厌恶而导致的。¹这可能影响人们采取行动,就像美元pent on gas above a certain threshold (say, $20) are more costly than dollars spent below that threshold. Consumers may also engage in a form of “mental accounting,” budgeting a modest amount to spend at the pump on a visit-by-visit basis, regardless of their actual budget constraints or willingness to pay for gasoline.²It could simply be that some consumers are “anchored” around paying a specific amount to fill up their tanks, and are averse to spending more than what they are used to spending at each visit to the pump.³

如果消费者面临流动性限制（即，无法完成一定金额以上的交易），也有可能使用这种类型的预算策略。那些在财务上不健康的人更有可能面临这些挑战，如他们的Finhealth分数所示®通过负现金流量，准时支付账单，短期储蓄不足和信誉不佳。如果不财务健康的人通过将汽油购买分为更频繁，较小的交易来响应价格上涨，则可以表明流动性限制在人们管理汽油消耗方面起作用。

How did Financially Healthy and Unhealthy People Respond to Record-High Gas Prices?

我们可以直接使用Financial HealthPulse®数据来直接回答两个问题，以提供一些见解：

1. 1. 考虑到总体消耗的变化后，加油站交易的频率是否随着我们的样本总体价格上涨而增加？
   2. Did Financially Unhealthy people increase their number of gas purchases faster than Financially Healthy people, after accounting for changes in total gas consumption between the two groups?

我们用以下数据回答这些问题：

• • 参与者的信用卡和检查在加油站发生的账户购买，我们可以使用财务健康脉冲交易数据来识别。
  • 这些参与者的Finhealth得分（根据他们的财务健康脉冲调查回答计算得出），我们用来将参与者确定为“财务健康”或“财务不健康”。⁴
  • 全国平均天然气零售价格，可从能源信息管理局每周公开开放。
  • 粗略估计每笔交易购买了多少天然气，这是通过当时全国平均天然气价格将花费在该交易上花费的美元分配的。
    

Total gas consumption in our sample decreased steadily overall as prices rose from February 2021 through July 2022 (Figure 1). The downward trend was similar for both Financially Healthy people and Financially Unhealthy people, and each group’s sensitivity to price over this period was statistically indistinguishable.⁵This shows that随着价格上涨，我们样本中财务健康的人和经济不健康的人都以相似的速度降低了汽油消耗。

图1.随着价格上涨，气体消耗总体下降。
每月购买天然气购买的平均值（总计30天，加仑）和30天滚动全国平均零售天然气价格。

尽管购买的天然气量稳定下降，但总体样品中加油站访问的频率没有巨大变化（图2）。但是，每个小组在2022年3月之后每月一次泵的旅行趋势表明when gas prices began their steepest climb, people who are not Financially Healthy may have begun increasing their number of monthly gas refills relative to Financially Healthy people.⁶

图2.财务健康层购买的频率可能已于2022年3月开始分歧。
每月每月加油站交易的平均值（总计30天滚动）和30天滚动全国平均零售天然气价格。

每笔交易购买的加仑汽油估计数量（即平均交易规模）也可能在财务健康和不健康的人之间有所不同。图3显示，在此期间，价格最高（2022年3月1日至7月31日），每笔交易购买的天然气量大致保持稳定，而对于经济健康的人来说，我们样本中财务不健康的人略有下降。这就是我们期望的，如果财务不健康的人通过以较小的增量购买汽油来对价格上涨做出回应。这两个视觉趋势在一起表明不健康的人不仅通过减少每月购买的汽油总量，而且还增加了频率并减少购买量的大小而对汽油价格的上涨做出了回应。

Figure 3. Financially Unhealthy people purchased smaller amounts of gas per transaction when gas prices were highest.
每笔交易购买的估计加仑的汽油和30天滚动全国平均零售气价的每日平均水平。

通往加油站的旅行数量和每次旅行的数量的历史趋势提供了线索，以使每个组的汽油购买方式随时间变化，但需要其他方法来估算价格和消费者行为之间的关系。回归分析使我们能够为财务健康和不健康的人之间的价格和交易频率之间的关系建模，以测试每个小组在不同价格下是否对价格的响应是否有所不同。⁷

我们的结果表明，每个小组的价格和交易频率之间的预测关系是不同的。⁸This is true even after taking into account differences in overall gas consumption between the two groups and seasonal differences in demand for gas. Predictions from our regression model with these controls taken into account are plotted in Figure 4.

Overall, people in our sample increased the frequency of their gas station visits by about 0.18 transactions per month for every $1 price increase. Those who were not Financially Healthy increased their trips to gas stations when gas prices were very high, while those who were Financially Healthy maintained roughly the same number of trips to the pump per month once prices reached $4 per gallon. In other words,Financially Unhealthy people increased the frequency of their gas purchases relative to Financially Healthy people when gas prices were near $5 per gallon,保持总气体消耗常数。

每种型号以不同价格的坡度进行比较证实，当汽油价格最高（每加仑4.50美元至5美元之间）时，在我们样本中，财务不健康的人每月以比财务健康的人更快地增加他们的购买次数(between 0.24 and 0.45 purchases per month faster for each $1.00 increase).⁹

图4.当汽油价格很高时，财务不健康的人会增加其与财务健康人相对于经济健康的人的购买频率。
控制总气体消耗和季节性后，交易频率的估计频率。